（原标题：国防军工开启反攻形式 这个板块永恒逻辑已变）

事件催化与财报行情双双结束，军工板块投入“歇脚”形式。9月19日，军工板块盘中开启反攻形式，罢休截稿，国防军工(申万)涨幅达1.18%,其中航天装备、中航系、军工电子等多个认识涨幅靠前。

音讯面上，2025空军航详尽开算作和长春航空展在吉林长春外洋航空博览城举行，近百型装备参加静展，较上届新增十余型。

在寰球地缘政事弥留地方下，列国束缚强化武备竞赛，醉心军工建设，军事鸿沟无东谈主化作战已成常态，短期热门催化下，军工板块迎来一波大涨，不少投资者顾忌热门事件事后军工板块可能会濒临回调。

但是不管从板块基本面如故中枢驱开赴分来看，咱们齐不应该浅易的把军工板块视为短期炒作热门的器具。正直富邦基金司理吴昊称，跟着热门事件和主题催化落地，近似中报功绩浮现收尾，咱们以为，行情或将在短期内投入贯通阶段。商场系统性风险较小，军工行业或将呈现里面结构性轮动，伴跟着军工基本面有望迎来合手续回暖，主题活跃+功绩提振，将组成过去较长一段时辰的“二重奏”，共同鼓动军工致体行情督察高度活跃。

从基本面而言，一方面，部分鸿沟半年报功绩、二季度环比功绩有所改善，部分关连要紧订单浮现，一定进度上开释出基本面建设信号。跟着“十四五”收官，“十五五”开启，商场对新订单预期缓缓增强，预期的缓缓落地也将进一步对预期进行强化，这也将成为军工行情合手续夯实基础。

同期，从板块里面来看，本年以来，“低空经济、贸易航天、深海科技、大飞机、军贸”等雄师工板块轮动特征了了且有序，展现出较强的板块韧性与活力。

抛开短期商场情谊扰动，军工行业的永恒逻辑依旧坚实且了了。咱们以为，行业的中枢驱能源源于“把东谈主民队伍建成天下一流队伍”这一政策定性，这组成2027、2035、2050年三阶段方案的底层逻辑。咱们连续强调“雄师工”及新质新域鸿沟为传统军工行业带来的商场增量及估值空间的提高。尤其是“雄师工”方面，跟着政策、手艺、老本等边远方面的复古，低空经济、贸易航天等鸿沟在“十五五”时期内，将初始进行从“1”到“100”的快速发展。

关于下半年军工行业研判，咱们以为，军工上市公司半年报功绩已发布收尾，基本面开释建设信号，咱们瞻望下半年举座或将好于上半年，低空经济、贸易航天、深海科技、大飞机、军事智能化等主题有望合手续活跃，并在风险偏好提高的商场作风下，有望弘扬较好。咱们以为，这些雄师工新域新质主题仍将会束缚深远、反复演绎。

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